La verdad es que confiaba que la empresa Ladbrokes (quizás la líder mundial en el mercado del juego) obtuviera unos auténticos resultados record, según filtraciones realizadas por la compañía, la misma confiaba tener unos resultados muy buenos sobre todo producidos por un espectacular aumento de las apuestas deportivas por teléfono, (sobre todo producido por grandes apostantes, que utilizan este canal )
Este canal ha sido el que mejor se ha comportado ha conseguido un espectacular 285% de crecimiento pasando de 63 Millones de libras comparadas con los 16.4 Millones de libras del anterior año.

Con este crecimiento el Beneficio Operativo de Ladbrokes.com crece un 28% hasta los 195 Millones de Euros, pero, analizando un poco por lineas de negocio podemos ver la existencia de unos grandísimos peros.

El negocio Retail (el verdadero negocio donde Ladbrokes es muy fuerte debido por tener plagado Inglaterra de tiendas) ha bajado de 122 Millones de Libras a 114 Millones, a pesar de que, los ingresos han crecido apenas un tímido 2.8%. (Esto nos indica claramente que los gastos están aumentando muy rapidamente.)

Otro segmento que para mi ha tenido algo de decepción ha sido el Egaming, creciendo solo un 8.9%, la competencia de empresas centradas en Internet, provoca que la empresa no consiga obtener todo su potencial en el segmento del juego por Internet.

Una empresa que en el negocio físico de apuestas deportivas se encuentra en decaída (a pesar de que las terminales esten creciendo) , donde el negocio de Internet no parece que acabe de despegar y donde el crecimiento se produzca en algo tan estacional como el negocio de los apostadores telefónicos, (son grandes apostadores que pueden cambiar de Casas de apuestas muy rápidamente) provoca que podamos decir que los resultados no son demasiados buenos.

Si quitamos la estacionalidad de las apuestas telefónicas, tendríamos que Ladbrokes habría ganado un 2% menos que el semestre anterior. Ese dato sería realmente el que nos preocupa

Aun con todo hay negocios que se ve que están funcionando bien y que incluso es la tendencia de los mismos las maquinas de apuestas deportivas (Fixed Odd Betting Terminal) están dando unos resultados esplendidos con unos márgenes de 651 Libras semanales, algo que creo que hay que destacar, y es sobre todo el punto fuerte donde debiera apostar Ladbrokes para los próximos ejercicios mas maquinitas y menos personas. Tendencia clara del mercado de apuestas. Incluso si lo pensamos más claramente, la existencia de estas máquinas hace que el mercado retail no caiga en barrena.

Respecto a la estrategia internacional, Ladbrokes se va a volcar sobre todo en Italia y España, centrándose especialmente en las posibilidades que se abren en el mercado italiano.

Ladbrokes ha anunciado un crecimiento de un 5,4% en el dividendo previsto, algo que nos parece como inteligente, por debajo de los beneficios anunciados pero algo realista para mantener en el tiempo.

Nuestra recomendación sería de mantener, esperando como se comporta en trimestres siguientes el mercado de apuestas telefónicas.